Cuộc đối đầu lãi suất căng thẳng giữa Nhà Trắng và FED | VTV24

Key Concepts:

• Lãi suất (Interest rates)
• Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed - Federal Reserve)
• Lạm phát (Inflation)
• Nợ công (National debt)
• Chính sách tiền tệ (Monetary policy)
• Tính độc lập của Fed (Fed's independence)
• Đường cong lợi suất (Yield curve)
• Thị trường trái phiếu (Bond market)
• Ủy ban quy hoạch Thủ đô quốc gia (National Capital Planning Commission)

1. Căng Thẳng Giữa Nhà Trắng và Fed Về Lãi Suất

• Tổng thống Donald Trump muốn Fed hạ lãi suất xuống 1%, trong khi Chủ tịch Fed Jerome Powell cho rằng mức lãi suất quanh 4% là hợp lý.
• Ông Trump chỉ trích Fed chậm trễ trong việc cắt giảm lãi suất.
• Sự can thiệp của Tổng thống Trump ảnh hưởng tới vai trò và tính độc lập của Fed.

2. Vai Trò Của Fed và Thách Thức Hiện Tại

• Fed có nhiệm vụ kép: vừa phải hạn chế lạm phát tăng cao (đạp phanh), vừa phải thúc đẩy tăng trưởng (nhấn ga).
• Cuộc đối đầu giữa Tổng thống Trump và Chủ tịch Powell đang thách thức tính độc lập của Fed.
• Fed được tự do trong việc vận hành và quyết định chính sách tiền tệ từ hơn 70 năm qua, tách biệt khỏi ảnh hưởng trực tiếp từ tổng thống hay quốc hội Mỹ.

3. Lập Luận Của Hai Bên

• Tổng thống Trump: Fed nên cắt giảm lãi suất để giúp các hộ gia đình và doanh nghiệp dễ dàng vay vốn, thúc đẩy kinh tế, và giảm chi phí lãi vay liên bang (hiện khoảng 1200 tỷ đô la). Ông cho rằng các nước khác đã cắt giảm lãi suất (ví dụ: Châu Âu).
• Chủ tịch Powell: Lạm phát lõi của Mỹ chưa đủ thấp và ổn định để cắt giảm mạnh lãi suất. Việc giảm lãi suất quá sớm có thể khiến lạm phát quay trở lại. Quan trọng nhất là Fed cần duy trì uy tín độc lập.
• Ví dụ về dự báo lạm phát của Mỹ tăng do hậu quả của thuế quan, nhưng Fed không phản ứng mạnh mẽ.

4. Hậu Quả Nếu Fed Cắt Giảm Lãi Suất Khẩn Cấp (3 Điểm)

• Nếu phần đầu của đường cong lợi suất giảm 3%, phần cuối dài hạn của đường cong lợi suất có thể tăng mạnh.
• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm có thể tăng đến 9%.
• Uy tín của Fed sẽ bị tổn hại, dẫn đến việc phá giá đồng đô la và bán tháo một số tài sản rủi ro.

5. Khả Năng Thay Đổi Vị Trí Chủ Tịch Fed và Tác Động

• Tổng thống Trump không có thẩm quyền pháp lý để sa thải ông Powell, trừ khi có lý do chính đáng (ví dụ: làm điều gì đó bất hợp pháp).
• Việc cách chức chủ tịch một cách hợp pháp không hề dễ dàng.

6. Vụ Việc Cải Tạo Văn Phòng Fed và Chỉ Trích Của Tổng Thống Trump

• Tổng thống Trump chỉ trích dự án cải tạo văn phòng trị giá 2,5 tỷ đô la Mỹ của Fed (số liệu website 3 tỷ đô la), cho rằng có sự lãng phí và quản lý yếu kém.
• Ủy ban quy hoạch Thủ đô quốc gia sẽ có cơ hội đặt câu hỏi về vấn đề này.

7. Quyết Định Về Chính Sách Tiền Tệ

• Quyết định về chính sách tiền tệ không chỉ do Chủ tịch Powell đưa ra mà là một ủy ban gồm bảy thống đốc ngân hàng trung ương và năm chủ tịch của các ngân hàng khu vực.
• Đa phần không ủng hộ việc hạ lãi suất ngay lập tức.

8. Tác Động Của Việc Thay Đổi Chủ Tịch Fed Trước Thời Điểm Hết Nhiệm Kỳ

• Việc thay đổi chủ tịch Fed trước tháng 5 tới sẽ tác động lớn đến thị trường, đặc biệt là thị trường trái phiếu.
• Chi phí vay nợ của chính phủ liên bang sẽ cao hơn, khó khăn tài chính sẽ gia tăng ở Mỹ.

9. Quá Trình Kế Nhiệm và Ứng Cử Viên

• Nhiệm kỳ chủ tịch của ông Powell dự kiến kết thúc vào tháng 5 năm sau, trong khi nhiệm kỳ thống đốc của ông kéo dài đến tháng 1 năm 2028.
• Quá trình kế nhiệm chủ tịch Fed đã được chính quyền ông Trump tiến hành.
• Ứng cử viên hàng đầu là cố vấn kinh tế cấp cao Kevin Hasset.

10. Mong Muốn Của Tổng Thống Trump Về Người Đứng Đầu Fed Tiếp Theo

• Ngay cả khi Tổng thống Mỹ không sa thải ông Powell trước khi nhiệm kỳ của ông kết thúc, ông Trump đã thể hiện rõ mong muốn rằng người đứng đầu Fed tiếp theo phải tuân theo yêu cầu của ông, đó là hạ lãi suất.

Kết luận:

Cuộc đối đầu giữa Tổng thống Trump và Chủ tịch Fed Jerome Powell về chính sách lãi suất đang tạo ra sự căng thẳng trên thị trường tài chính. Mặc dù việc sa thải Chủ tịch Powell là rất khó khăn về mặt pháp lý, nhưng những tác động tiềm tàng của việc thay đổi vị trí này, đặc biệt là trên thị trường trái phiếu và nền kinh tế Mỹ, là rất lớn. Tổng thống Trump đã thể hiện rõ mong muốn về một chính sách tiền tệ nới lỏng hơn, và việc ai sẽ là người kế nhiệm Chủ tịch Powell sẽ có ảnh hưởng lớn đến hướng đi của chính sách tiền tệ của Mỹ trong tương lai.