Triển vọng thị trường tài sản mã hóa năm 2026 | VTV24

Thị trường Tài sản Mã hóa Việt Nam: Đánh giá năm 2025 và Triển vọng 2026

Key Concepts:

• Tài sản mã hóa (Crypto Assets): Các loại tài sản kỹ thuật số sử dụng công nghệ mã hóa để bảo mật giao dịch và kiểm soát việc tạo thêm đơn vị mới.
• Bitcoin (BTC): Loại tiền mã hóa đầu tiên và phổ biến nhất.
• Ethereum (ETH): Một nền tảng blockchain cho phép tạo và triển khai các ứng dụng phi tập trung.
• Tether (USDT): Một stablecoin được neo giá với đồng đô la Mỹ.
• Mùa đông tiền số (Crypto Winter): Giai đoạn thị trường tài sản mã hóa suy giảm mạnh và kéo dài.
• Nghị quyết 05: Nghị quyết của Chính phủ Việt Nam về thí điểm thị trường tài sản mã hóa.
• Sàn giao dịch tài sản mã hóa: Nền tảng cho phép mua bán, trao đổi tài sản mã hóa.
• Lưu ký (Custody): Quá trình bảo quản an toàn tài sản mã hóa của người dùng.
• Layer One Blockchain: Blockchain cơ bản, nền tảng cho các ứng dụng và giao dịch.

---

I. Tổng quan Thị trường Tài sản Mã hóa Toàn cầu và Việt Nam năm 2025

Năm 2025 chứng kiến sự tương phản rõ rệt giữa thị trường tài sản truyền thống tăng trưởng mạnh mẽ và thị trường tài sản mã hóa gặp nhiều khó khăn. Việt Nam hiện đứng thứ bảy thế giới về tỷ lệ sở hữu tiền mã hóa và thứ năm về mức độ phổ cập. Chính phủ Việt Nam đã ban hành Nghị quyết 05 vào tháng 9 năm 2025, tạo cơ sở pháp lý cho việc thí điểm thị trường tài sản mã hóa, hướng tới chuẩn hóa và phát triển thị trường này.

II. Thực trạng Thị trường Tài sản Mã hóa Việt Nam năm 2025: Thua lỗ và Biến động

Thống kê cho thấy 54,6% nhà đầu tư Việt Nam đã thua lỗ trên thị trường tài sản mã hóa quốc tế trong năm 2025. Sự biến động mạnh của thị trường là nguyên nhân chính, với Bitcoin trải qua nhiều đợt tăng giảm mạnh.

• Biến động giá Bitcoin: Giá Bitcoin giảm 30% vào tháng 5/2025 do thông tin về việc Hoa Kỳ áp thuế đối ứng với các đối tác thương mại. Sau đó, giá tăng lên 125.000 đô la Mỹ, nhưng lại giảm 35% vào tháng 11, về mức 86.000 đô la Mỹ.
• So sánh với các kênh đầu tư khác: S&P 500 tăng 18%, VNIndex tăng 42%, trong khi Bitcoin giảm 7,6% và Ethereum giảm hơn 10%. Chỉ có Tether (USDT) lãi khoảng 3,5%, nhưng mức lãi này không hấp dẫn so với các kênh đầu tư khác.
• Quy mô thị trường giảm: Quy mô thị trường tài sản mã hóa giảm từ 4 triệu tỷ đô la Mỹ (quý 3/2025) xuống còn 3 triệu tỷ đô la Mỹ vào cuối năm 2025, giảm 25%, tương đương 1 triệu tỷ đô la Mỹ bốc hơi chỉ trong 3 tháng.
• Năm đầu tiên điều chỉnh mạnh: 2025 là năm đầu tiên sau 3 năm thị trường tài sản mã hóa chứng kiến sự điều chỉnh mạnh về cả chỉ số và thanh khoản.

III. Triển vọng Thị trường Tài sản Mã hóa năm 2026: Hy vọng Phục hồi

Dữ liệu từ Coin Market Cap cho thấy Bitcoin đang giao dịch trên mức 93.700 đô la Mỹ, cùng với sự tăng nhẹ của Ethereum và Tether.

• Dự báo lạc quan từ K33: Đơn vị nghiên cứu tiền mã hóa K33 dự báo năm 2026 có thể là giai đoạn Bitcoin trở lại so với thị trường chứng khoán. Sự suy yếu của Bitcoin trong năm 2025 được cho là do các bong bóng cục bộ và mất cân đối tạm thời, không phải là dấu hiệu của xu hướng giảm dài hạn.
• Ảnh hưởng của chính sách tiền tệ: Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) được dự báo có 74% khả năng hạ lãi suất ít nhất hai lần trong năm 2026, qua đó thúc đẩy dòng vốn quay trở lại các tài sản rủi ro như Bitcoin.
• Kịch bản giá Bitcoin: Các kịch bản lạc quan về giá Bitcoin trong năm 2026 dao động từ 150.000 đến 250.000 đô la Mỹ. Tuy nhiên, khảo sát từ Polymarket cho thấy chỉ 21% nhà đầu tư tin rằng Bitcoin có thể đạt mốc 150.000 đô la Mỹ trong năm nay.

IV. Đặc điểm Nhà Đầu tư Việt Nam và Rủi ro

Khoảng 88% nhà đầu tư Việt Nam dưới 35 tuổi đang đầu tư vào tài sản mã hóa, và đây là nhóm chịu thiệt hại nặng nhất do tâm lý tham gia thị trường khi giá đã cao, tâm lý FOMO (sợ bỏ lỡ) và phân bổ danh mục quá lớn, thậm chí sử dụng đòn bẩy.

V. Hoàn thiện Pháp lý và Phát triển Sàn Giao dịch tại Việt Nam

Việc công nhận tài sản mã hóa là một loại tài sản hợp pháp thông qua Luật Công nghiệp Công nghệ số và Nghị quyết 05 là những bước tiến quan trọng. Ban quản lý thị trường giao dịch tài sản mã hóa đã được thành lập theo Quyết định số 3552 của Bộ trưởng Bộ Tài chính.

• Thách thức trong phát triển sàn giao dịch: Chuyên gia Hoàng Tùng nhấn mạnh rằng vấn đề không nằm ở tốc độ mà ở những khoảng trống mang tính cấu trúc, bao gồm thiếu hệ thống hướng dẫn chi tiết, thiếu hụt doanh nghiệp có đủ vốn, hạ tầng công nghệ và nhân sự chuyên sâu.
• Sự điều chỉnh kế hoạch của doanh nghiệp: Chứng khoán VietCap VCI đã dừng kế hoạch thành lập sàn giao dịch tài sản số do yêu cầu vốn điều lệ tối thiểu 10.000 tỷ đồng. Một ngân hàng tư nhân lớn cũng đã rút vốn khỏi công ty công nghệ mã hóa.
• Yêu cầu về an toàn lưu ký: An toàn lưu ký là yếu tố then chốt, đòi hỏi các chuẩn mực về hệ thống được xây dựng chậm mà chắc.

VI. Yêu cầu của Nhà Đầu tư và Chính sách Thuế

Nhà đầu tư nước ngoài mong muốn tính minh bạch, ổn định pháp lý, quy trình cấp phép rõ ràng, khả năng chuyển vốn linh hoạt và ưu đãi về thuế.

• Chính sách thuế: Đề xuất áp dụng mức thuế 0,1% trên giá trị giao dịch đang gây tranh cãi, với chỉ 1/3 số nhà đầu tư được hỏi đồng tình.
• Thí điểm giải pháp công nghệ: Ủy ban nhân dân thành phố Đà Nẵng đã phê duyệt thử nghiệm có kiểm soát giải pháp MIMO, trung gian chuyển đổi tài sản số USDT sang tiền pháp định Việt Nam Đông và ngược lại theo cơ chế không lưu ký.

VII. Kết luận

Việt Nam đang có những bước tiến chậm mà chắc trong nỗ lực quản lý thị trường tài sản mã hóa và xây dựng nơi đây thành một kênh dẫn vốn mới cho nền kinh tế trong tương lai. Tuy nhiên, việc hoàn thiện pháp lý, đảm bảo an toàn lưu ký, thu hút nhà đầu tư và giải quyết các thách thức về công nghệ và nhân lực là những yếu tố then chốt để thị trường phát triển bền vững. Năm 2026 được kỳ vọng sẽ là một năm quan trọng để xác định liệu Bitcoin và thị trường tài sản mã hóa có thể tìm lại được "hơi ấm" hay không.