OR Royalties: Rekordumsatz, neue Deals und mehr

Key Concepts

• Goldäquivalente Unzen (GEOs): Eine Maßeinheit, die verschiedene Edelmetalle in ihren Goldwert umrechnet, um die Produktion vergleichbar zu machen.
• Royalties & Streams: Finanzierungsmodelle im Bergbau, bei denen ein Unternehmen Kapital gegen einen prozentualen Anteil an der zukünftigen Produktion oder den Umsätzen erhält.
• Cashmarge: Die Differenz zwischen den Umsatzerlösen und den direkten Umsatzkosten, ein Indikator für die operative Profitabilität.
• Revolverierende Kreditfazilität: Ein flexibler Kreditrahmen, der bei Bedarf in Anspruch genommen werden kann.

Finanzielle Ergebnisse Q1 2026

OR Royalties verzeichnete ein starkes erstes Quartal 2026, das durch Rekordumsätze geprägt war:

• Produktion: 22.740 zurechenbare Goldäquivalente Unzen (GEOs).
• Umsatz: Vorläufige Umsatzerlöse aus Royalties und Streams von ca. 102,8 Millionen USD (Quartalsrekord).
• Profitabilität: Bei Umsatzkosten von 3,3 Millionen USD ergab sich eine Cashmarge von ca. 99,5 Millionen USD, was einer Marge von 96,8 % entspricht.
• Liquidität: Zum 31. März 2026 verfügte das Unternehmen über 94,9 Millionen USD an liquiden Mitteln, trotz eines Aktienrückkaufprogramms in Höhe von 12,9 Millionen USD.

Strategische Transaktionen und Portfolio-Updates

• Cascabel Goldstream: Die SolGold und die Young She Copper Company übten ihre Option zum Rückkauf von 50 % des Cascabell Goldstreams aus. OR Royalties erhielt hierfür eine Einmalzahlung von 4.290 Unzen Gold, was einem Nettowert von ca. 17,5 Millionen USD entsprach.
• Akquisitionen: Die Übernahme eines Royalty-Portfolios von Goldfields Limited sowie eines Pakets für das Projekt Spring Valley (von Sailfish Royalty Corp) steht kurz vor dem Abschluss (Beginn Q2 2026).
• Kreditrahmen: Die revolverierende Kreditfazilität über 650 Millionen USD blieb zum Quartalsende ungenutzt, was eine hohe finanzielle Flexibilität unterstreicht.

Neue Vereinbarung mit Canadian Copper

Ein wesentlicher Meilenstein ist die verbindliche Vereinbarung mit Canadian Copper über einen Edelmetallstream im Wert von 28,0 Millionen USD:

• Umfang: Betrifft die Vermögenswerte in New Brunswick (Murray Brook Liegenschaften und Caribou-Liegenschaften inklusive Verarbeitungsanlage).
• Auswirkung: Die Transaktion soll die GEO-Produktion über die ursprüngliche 5-Jahres-Prognose (120.000 – 135.000 GEOs für 2030) hinaus steigern.
• Fokus: Der Stream besteht ausschließlich aus Silber und Gold, was das Edelmetall-Engagement des Unternehmens weiter stärkt. Der Förderstart ist für 2029 geplant.

Fazit und Ausblick

OR Royalties zeigt eine robuste operative Performance mit einer außergewöhnlich hohen Cashmarge von nahezu 97 %. Die Kombination aus organischem Wachstum durch neue Streams (Canadian Copper), strategischen Akquisitionen und einer soliden Bilanz (hohe Liquidität, ungenutzte Kreditlinie) hat zu einer positiven Kursentwicklung der Aktie geführt. Das Unternehmen zahlt zudem eine Dividende, was die Attraktivität für Investoren weiter erhöht.

Hinweis: Die besprochenen Aktien sind Teil des SRC Mining Special Situation Certificate. Es besteht ein Interessenkonflikt, da SRC, dessen Mitarbeiter oder der Moderator selbst Aktionäre der genannten Unternehmen sein können.