Chứng khoán Mỹ chịu áp lực từ dữ liệu bán lẻ | Cụm tin | VTV24

Chứng Khoán Mỹ, Hàn Quốc và Tác Động của AI đến Thị Trường Lao Động

Key Concepts:

• Dow Jones, S&P500, Nasdaq: Các chỉ số chứng khoán chính của Hoa Kỳ.
• COSP: Chỉ số chứng khoán chính của Hàn Quốc.
• Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed): Ngân hàng trung ương Hoa Kỳ, chịu trách nhiệm về chính sách tiền tệ.
• Trí tuệ Nhân tạo (AI): Công nghệ mô phỏng khả năng nhận thức và suy nghĩ của con người.
• Fortune 500: Danh sách 500 công ty lớn nhất Hoa Kỳ theo doanh thu.
• TSMC: Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, công ty sản xuất chip hàng đầu thế giới.

---

1. Tình Hình Thị Trường Chứng Khoán Mỹ

Thị trường chứng khoán Mỹ đã có diễn biến trái chiều trong phiên giao dịch gần đây, phản ánh sự thận trọng của nhà đầu tư trước các số liệu kinh tế và chờ đợi báo cáo việc làm quan trọng. Dow Jones tiếp tục lập đỉnh mới (lần thứ ba liên tiếp), tăng 0,1%, trong khi S&P500 và Nasdaq giảm điểm. Sự điều chỉnh này chủ yếu đến từ nhóm cổ phiếu công nghệ và bán lẻ.

Doanh số bán lẻ Mỹ tháng 12 không đạt kỳ vọng, cho thấy chi tiêu tiêu dùng đang chậm lại. Điều này làm tăng khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể nới lỏng chính sách tiền tệ, mặc dù thị trường hiện tại vẫn dự đoán lãi suất sẽ được giữ nguyên ít nhất đến tháng 6 năm nay. Lo ngại về chi phí đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI) cũng gây áp lực lên nhóm cổ phiếu công nghệ.

2. Kế Hoạch Miễn Thuế Chip của Chính Quyền Trump

Chính quyền Tổng thống Donald Trump đang xem xét miễn trừ thuế quan đối với chip cho các tập đoàn công nghệ lớn như Amazon, Google và Microsoft. Bộ Thương mại Mỹ đang xây dựng cơ chế miễn trừ thuế, liên kết với cam kết đầu tư sản xuất tại Mỹ của TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company). Mục tiêu là thúc đẩy sản xuất chip trong nước và giảm thiểu rủi ro gián đoạn chuỗi cung ứng, đặc biệt trong bối cảnh làn sóng phát triển AI. Kế hoạch này vẫn đang trong giai đoạn hoàn thiện và chưa có quyết định cuối cùng.

3. Thị Trường Chứng Khoán Hàn Quốc Bùng Nổ

Thị trường chứng khoán Hàn Quốc đã chứng kiến sự tăng trưởng mạnh mẽ kể từ đầu năm 2025, với giá trị vốn hóa tăng thêm hơn 1700 tỷ đô la Mỹ nhờ đà tăng của chỉ số COSP. Nhiều tổ chức đầu tư quốc tế nhận định thị trường Hàn Quốc vẫn đang được định giá thấp so với các thị trường khu vực khác, tạo ra tiềm năng tăng trưởng lớn.

Chỉ số COSP đã tăng hơn 120% kể từ đầu năm 2025, chủ yếu nhờ nhóm cổ phiếu bán dẫn hưởng lợi từ làn sóng AI toàn cầu. Lợi nhuận của các doanh nghiệp trong COSP dự kiến sẽ tăng gấp đôi trong 12 tháng tới, cao hơn đáng kể so với Nhật Bản và Trung Quốc. JP Morgan dự báo chỉ số COSP có thể tăng hơn 40% lên 7500 điểm nếu các cải cách quản trị doanh nghiệp được tiếp tục thúc đẩy.

4. Phân Hóa Thu Nhập và Tác Động của AI đến Thị Trường Lao Động

Sự phát triển của công nghệ, đặc biệt là AI, đang tạo ra một cuộc cách mạng về năng suất lao động, nhưng đồng thời cũng gây ra những biến động lớn trên thị trường việc làm và làm gia tăng sự phân hóa về thu nhập.

• Giảm tỷ lệ thu nhập của người lao động: Tỷ lệ thu nhập mà người lao động Mỹ nhận được thông qua tiền lương và tiền công đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 1947, chỉ còn 53,8% trong quý 3 năm 2023, mặc dù lợi nhuận doanh nghiệp và GDP đều tăng trưởng mạnh mẽ. Các công ty thuộc Fortune 500 đã đạt lợi nhuận kỷ lục 1,87 nghìn tỷ đô la Mỹ vào năm 2024, và GDP của Mỹ tăng 4,3% trong quý 3 năm 2023.
• Thay đổi mô hình hoạt động của công ty công nghệ: Mô hình hoạt động của các công ty công nghệ hiện đại khác biệt so với thời kỳ công nghiệp. Lợi nhuận không còn phụ thuộc nhiều vào các yếu tố hữu hình như nhà máy, máy móc, mà tập trung vào các thuật toán, phần mềm, tiêu chuẩn công nghệ và mạng lưới người dùng.
• So sánh IBM và Nvidia: Năm 1985, IBM là công ty có giá trị lớn nhất nước Mỹ, sử dụng gần 400.000 lao động để tạo ra lợi nhuận. Hiện nay, Nvidia có giá trị thị trường gấp gần 20 lần IBM và lợi nhuận cao hơn khoảng 5 lần (sau điều chỉnh lạm phát), nhưng chỉ sử dụng khoảng 1/10 số lượng lao động.
• Xu hướng giảm chi phí lao động: Giá thành lao động tại Mỹ để tạo ra mỗi đơn vị sản phẩm đã giảm 1,9% trong quý 3 năm 2023, tiếp nối mức giảm 2,9% trong quý 2. Năng suất lao động tăng lên nhờ AI, giúp giảm chi phí lao động.
• Xả thải hàng loạt: Nhiều công ty Mỹ đã tiến hành các đợt xả thải hàng loạt từ đầu năm 2026 khi AI có thể thay thế nhiều vị trí việc làm.

Quote: "Các tờ báo lớn đang đề cập đến một thay đổi mang tính cấu trúc trong hoạt động của nhiều tập đoàn, công ty công nghệ lớn và có thể trở thành xu hướng trong những năm tới." - Phóng viên Hoàng Hải, Đài Truyền hình Việt Nam tại New York.

---

Kết luận:

Tóm lại, thị trường chứng khoán Mỹ và Hàn Quốc đang có những diễn biến khác nhau, nhưng đều chịu ảnh hưởng lớn từ sự phát triển của công nghệ, đặc biệt là AI. Trong khi Hàn Quốc hưởng lợi từ làn sóng AI thông qua sự tăng trưởng của ngành bán dẫn, thì thị trường Mỹ đang đối mặt với những thách thức về phân hóa thu nhập và biến động thị trường lao động do AI thay thế công việc. Chính quyền Trump đang tìm cách sử dụng thuế quan để thúc đẩy sản xuất chip trong nước, trong bối cảnh AI ngày càng đóng vai trò quan trọng trong nền kinh tế. Sự phân hóa thu nhập ngày càng sâu sắc, với lợi nhuận tập trung vào chủ doanh nghiệp và cổ đông, trong khi phần dành cho người lao động phổ thông tăng chậm.